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政府出手救國泰 認購優先股、貸款共注資近 300 億 現股東再供股注百億

2020/6/9 — 10:33

圖片來源:cathaypacific facebook

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【15:15 更新報道】

業務因武漢肺炎疫情陷於癱瘓的國泰航空,獲香港政府出手拯救,公司公佈一間由政府擁有的全資公司將會認購國泰優先股,總金額 195 億元,以及行使價為 19.5 億元的認股權證;政府的全資公司又會向國泰提供 78 億元已承擔過渡貸款融資。政府將有權委任兩名觀察員出席國泰董事會會議。財政司司長陳茂波下午表示,政府出手志在保住航空樞紐,無意長線持有國泰,亦不會參與日常營運。

陳茂波:志在保住航空樞紐   無意長線持有國泰   不參與日常營運

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財政司司長陳茂波 3 時見記者,表示國泰早前向特區政府「尋求支援」,政府經內部評估後決定提供協助,由「土地基金」作出投資。他預計,今次注資的內部回報率有 4 - 7.5%,較以往土地基金平均回報率 3.7% 為高,符合合理回報的目標。陳茂波又說,政府今次決定「唔代表要入主國泰」,亦不會長線持有公司,兩名觀察員亦不會參與公司日常營運。他並且解釋,今次政府出手是要保持香港作為航空樞紐的地位,而且香港仍然需要「具規模的本地航空公司」。

國泰供股   11 供 7

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除了政府負責的優先股和過渡貸款外,國泰也通過供股向現有股東籌集資金,現有三大股東太古(佔股 45%)、中國國航(29.99%)及卡塔爾航空(9.99%)已承諾參與供股,其他供股股份由摩根士丹利、中銀國際、匯豐及法國巴黎包銷。供股計劃可向國泰再注資 117 億元,供股比例為每 11 股供 7 股,供股價為 4.68 元,較昨日收市價 8.81 元折讓近 47 %。

太古承諾,在政府繼續作為優先股持有人及任何貸款尚未還清前,太古仍為國泰最大股東。

集資 390 億元

未計算政府行使認股權證,國泰獲得政府融資 273 億元,連同供股 117 億元,今次的集資總金額為 390 億元。

行使認股權證後   政府持股 6.08%

如果政府全資公司行使認股權證,政府將會持有國泰 6.08% 股份,至於太古、中國國航、以及卡塔爾航空的持股比例會分別下降至 42.26%、28.17% 和 9.38%。

優先股頭三年息率 3 厘   不影響大股東持股

根據國泰公布的條款,國泰向政府發行的優先股供 1.95 億股,每股 100 港元。優先股首 3 年息率為 3 厘,第四年 5 厘,第五年 7 厘,第五年以後為 9 厘。國泰有權隨時向政府贖回以上優先股。

優先股股東有權優先於普通股股東,獲得分配已議定股息。優先股股東雖然沒有投票權,但可收取固定股息。如果公司清盤,優先股股東可在普通股股東前、債權人之後獲得財產分配。

政府貸款須年半內還清

關於政府提供 78 億過渡貸款之條件,公告說協議達成後,國泰可以在 12 個月內,提取一筆或多筆貸款,每筆貸款於提款日後 18 個月到期,年利率為高於香港銀行同業拆息(HIBOR)利率 1.50%,另加每次提款時支付的預付費用。

客運收入較去年同期跌近 99%

國泰解釋,提出今次資本重組的原因是武漢肺炎疫情影響全球,為航空業帶來重大挑戰,旅遊需求下跌至前所未有的水平。2020 年首 4 個月,國泰的載運乘客人次及運力,以去年同期比較分別下跌 64.4% 和 49.9%。國泰說,已經以積極靈活的態度應對「極爲艱難」的局面。雖然已經將客運運力削減 97%、實施高層減薪、推遲訂購新飛 機及決定安排較舊的飛機提前退役,以及有 8 成員工響應自願性無薪假計劃,客運收入仍然下跌至去年水平的僅約 1%,意味著國泰自今年 2 月以來每月虧損現金 25 至 30 億港元。

在公布上述決定前,國泰航空(0293)及其兩大股東太古(0019)及中國國航(0753)今早(9 日)開市之前停牌。公告表示,公司將會發表「內幕消息」。太古 B 股份(0087)同樣停牌。

 

 

今年首 4 月蝕 45 億

因為武漢肺炎疫情關係,國泰的客、貨運量已經大跌 9 成多,公司在 5 月初的時候,每日只有不足 600 名乘客,公司 34,200 名員工當中,絕大部分人都已經放無薪假。公司表示,首 4 個月虧蝕 45 億港元

5 月盛傳重組架構

今年 5 月,《南華早報》亦引述消息人士說,公司正考慮「重組架構」包括減少職位、縮減航線、飛機及整合旗下品牌,董事局亦減薪最少 1/4。國泰當時表示,「公司不能排除任何措施,以確保我們的航空業務能夠渡過危機,並變得更強及更具競爭力」。

《路透社》曾引述消息指,國泰計劃將旗下「國泰港龍」合併入國泰航空品牌,不過由於去年反送中運動中,國泰有員工參與示威被捕,被大陸民航局發出「缺失評分」,國泰短時間內不可以接手港龍在大陸的航線,令國泰重組計劃受阻。

國航持國泰 3 成股權

國泰在 2006 年全面收購港龍航空,協議除了包括國泰增持國航股權至 2 成之外,亦包括國航購入國泰 1 成股權,令國泰與國航形成互控關係,後來國航繼續增持國泰。現時,太古仍然是國泰最大股東,持有 45% 股權;其次是中國國航,持有 29.99% 股權;另外,卡塔爾航空亦擁有國泰 9.99% 股權。

 

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