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惠譽降級

2020/4/20 — 22:05

思言財雋製圖

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評級機構惠譽繼去年 9 月下調香港信貸評級,再接再厲,剛剛又再降低香港評級至 AA-

一般來說,信貸評級較看重中、長期基礎因素,較股票評級穩定很多。惠譽之前評香港的 AA+,維持了 9 年,直至去年降至 AA,七個月後再降至 AA-;如此頻繁的評級下調,足以反映香港在過去大半年惡化的情況有幾急速。

惠譽說新型肺炎帶來經濟下滑,為本來已經因為反送中示威對經濟的影響,雪上加霜。又說香港持續與中國融合,從中央政府對香港事務頻頻評論可見一班。

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其實今年 1 月,另一評級機構穆迪已經把香港降至 Aa3。當時穆迪表明,降級除了反映港府管治能力有問題,亦反映其自治權比之前估計少。

這就代表,中央及其代理人如中聯辦對香港事務諸多「意見」,絕對是加速攬炒。

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惠譽這次降級前,香港比中國評級高兩級;現在,他們對香港及對中國評級之差別,收窄至只有一級。

以往,香港政府發債,視乎年期,一般息率是 1 厘半至 2 厘半,未超過 3 厘;中國就 3 厘半至 4 厘半。兩者相差起碼 1 厘半。今次降級,意味香港發債成本可能會升幾十至一百點子,逐漸靠近中國。

從維護兩制到強調一國,結果就是,降級、債息升、投資者失去信心。香港與中國同級,一齊攬炒,指日可待。

 

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