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投行韋小寶? 左右逢源,淺談投行 ECM Team

說起投資銀行,大家對於裡面的運作可能不太熟悉,事實上,投資銀行裡有不同職能的 Teams (團隊),例如 Product 、 Coverage 、Sector 等等。接下來,我們會逐一跟大家介紹不同團隊的工作實況、事業發展方向和出路,今次就先跟大家分享一個特別的團隊 — ECM Team (Equity Capital Market, 股票資本市場)。

金庸筆下的韋小寶,左右逢源,能夠穿梭於不同持份者之間,並深得上級信任。而在投行裡面,ECM 的職能就在於協調 Public Side 和 Private Side 兩邊的工作,在進一步解釋當中的工作性質之前,我們首先希望先解釋一下在投行裡面有一道看不見的牆,就是赫赫有名的 Chinese Wall(中國牆)。

簡單來說,由於要確保投資銀行家不會因為企業融資的工作需要上接觸到已經上市的公司,從而在工作有機會影響公司股價,甚至從而獲得許多公司的內幕消息和 Price Sensitive Information(PSI, 股價敏感資料),然後在進行股票交易時,從中獲利。所有金融機構必須設立內部隔閡,這就是我們這裡所說的 Chinese Wall。

為了嚴格執行這個中國牆的政策,銀行不但須特別安排 Public Side 和 Private Side 兩邊的同事分隔於不同的樓層,即使用內聯網、電話、即時通訊等聯絡對方都不可以,若被發現,可能會立刻被吊銷牌照,甚至乎被解僱。所以要越過這道高牆,便需要一個受嚴格規管的程序:Wall-Crossing。

ECM 主要的職能是 Coordination,協調兩邊的工作。Private Side 策劃好一件金融產品,便會把 ECM 同事找上門,ECM 同事會先了解 Issuer (發行商) 的需要,再聯絡 Public Side 的同事,把相關需要傳達。由於 ECM 左右也可以做人,所以他們清楚知道,每一件金融產品,需要找那一位相關的銷售員,例如一件科技股產品,需要相關專業範疇的分析員和銷售員。

至於工作時間上,ECM 的工時比較特別,通常早上大約七至八點便開早會,晚上六至七點便可以下班。當然有時候有些項目會需要加班,但普遍 ECM 的工時比 Corporate Finance 短。ECM 的工作看似非常吸引,但晉升前景又如何呢?在投行裡面不同的團隊都各有不同,選擇安穩,還是力爭上游,就需要看看大家的事業目標了。如果大家想加入 ECM Team,不妨提出一些問題和想法,一起交流和討論。

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