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表揚改善拍賣理論、研發新拍賣方式 美兩學者奪 2020 年諾貝爾經濟學獎

2020/10/12 — 18:01

Paul R. Milgrom, Robert B. Wilson

Paul R. Milgrom, Robert B. Wilson

2020 年諾貝爾經濟學獎揭曉,由美國經濟學者 Paul R. Milgrom 與 Robert B. Wilson 共同獲得,以表揚兩師徒改善拍賣理論、研發新拍賣方式,例如無線電頻譜的拍賣,令全球賣家、買家及納稅人獲益。

人總會把東西賣給出價最高的人,或者從出價最低的人那裡購入服務或物品,當中包括家品、藝術品和古董,而且還有證券、礦物和能源等;公共採購也可以拍賣方式進行。

利用「拍賣理論」,學者可嘗試了解不同規則下的競價和最終價格的結果,但這類分析相當困難,因為投標者會根據可用資訊進行策略性競價。他們既考慮自己已知的東西,亦需計算其他投標者的知識。

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1937 年生於美國內布拉斯加州的 Robert B. Wilson 現為史丹福大學商學院管理系名譽教授,他在 1963 年於哈佛取得工商管理博士。Wilson 開發了具有共同價值 (common value) 的物品拍賣的理論。該理論指,這種價值事先不確定,但最終每個都會一樣,例如,無線電頻率的未來價值或特定區域內礦物質的數量等等。 Wilson 顯示了為何理性的競價者,傾向於將競標價格置於他們對共同價值的最佳估計以下,因為他們擔心會付出太多。

72 歲的 Paul R. Milgrom 則生於底特律,他在 1979 年於史丹福大學取得博士學位,師承 Wilson ,並在隨後共同研發拍賣理論。 Milgrom 不僅認為物品有共同價值,而且物品允許不同競價者之間的私人價值。他分析了多種眾所周知的拍賣形式的出價策略,表明當出價者在出價過程中了解彼此的估計價值時,會給賣方帶來更高的預期收益。

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基於這些理論,他們合作研究出同時多回合上升拍賣制 (simultaneous multi-round auction) ,確保公共資產能賣出合理價錢,保障庫房收益,電訊商亦可以公平地參與買賣。他們的理論則首次應用在 1993 年美國政府拍賣無線電頻譜,當時政府將多個地區的無線電頻譜一次過推出拍賣,各競投者即時獲悉各頻譜價位及其他競投者出價,最終拍得逾六億美元,這種拍賣模式輸出至其他國家,並被應用於電力和天然氣拍賣。

兩位學者將平均瓜分 1,000 萬瑞典克朗獎金,折合約 879.7 萬港元。

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